全球微速讯：TMT卷土重来三大指数逆袭下A股短期调整或结束？

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作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：尽管4月PMI重返荣枯线下方，但整个经济仍处于复苏通道。全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，海外美债上限危机缓解，热门板块调整后有企稳迹象，国内基本面整体向好趋势下，近期市场调整有望放缓。一旦情绪回升，反弹将延续。对于投资者来说，战略性仍可逢低配置，而波段也可做好随时的博弈。

今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，盘中人民币贬值影响下一度跳水，创业板和深成指一度再创新低。不过，此后市场风云突变，TMT板块上行中继续发力，中特估板块也紧随其后，共同带领指数反弹并强势翻红。尾盘，指数昨日收盘位置徘徊，全天整体探底回升表现。盘面上，传媒板块大涨领衔，计算机、通信、建筑装饰以及汽车等涨幅居前，而家用电器、食品饮料以及医药生物等走低。

5月25日以来，市场呈现出最大的特点，那就是几乎每日都是探底回升，而且重心小幅上行。这种走势表明，指数回调中资金逐步开始介入，只不过信心不足没有持续的拉升。不过，在连续调整的后期，这种探底回升也表明市场利空情绪逐步释放，短期逐步趋于缓和。

回到市场中，我们说此次市场的调整主要还是海内外短期宏观面的抑制以及阶段兑现行情的共振。其中，海外美联储债务危机以及国内经济复苏弱势的担忧降低市场风险偏好，而修复行情的尾声以及热门板块成交密集之后的兑现需求增加，也对指数造成一定的拖累。再叠加人民币贬值是的海外资金的出逃，实际上市场的下跌是预期之内，但情绪的持续低迷还是略超预期。不过这种局面近期正在逐步改善。一方面，海外美债上限谈判基本宣告成功，美债危机放缓，有利于资本市场风险偏好的回升；另一方面，国内经济虽然修复较弱，但基数效应下二季度向好仍是大势所趋，而且目前增量政策可期，后期经济整体回升仍是大概率事件。

此外，盘面上比较重要的是热门板块有回调结束的迹象。尤其是TMT板块，是此前市场上涨的绝对主力，而4月以来的调整，也恰恰是抑制指数表现的主要力量。但随着传媒以及通信等板块的大涨，基本扭转了近期的下行趋势，反弹中有新的上行的动力。这个最强的板块，如果能止跌，对市场整体的止跌反弹，或将是最大的提振。

因此，我们说经历了此前持续的走低之后，市场风险集中释放。随着海外美债危机的放缓以及国内经济整体的复苏，市场向好的趋势未变。在TMT等市场热门板块的回升下，有望带动指数整体的反弹。不过，需要注意的是，短期还需要成交量的释放，指数的反弹才能更加的有力量，否则就还有反复。对于投资者来说，从全年角度的配置看，目前仍可逢低进行仓位的提升。而对于波段投资者，也可考虑在整理中对景气度向好但滞涨的板块，进行积极的博弈。

（作者：郭一鸣执业证书：A0680612120002）

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